导读：美国证券交易委员会决定对世通公司的帐务欺诈行为做出5亿美元的罚款，这巨额罚款创下了SEC对帐务欺诈公司的罚款纪录。而该委员会对本案的处理更是创下了美国破产法实施中的很多先例。《商业周刊》专门撰文对此案的解决进行分析，读者从中可以了解到债权人和股民各自在了结世通欺诈案过程中的获利与损失。
世通帐务欺诈案将再次创下美国一项新的纪录，美证券交易委员会(SEC)决定对MCI(前世通公司)罚款5亿美元，这一数额是SEC此前对帐务欺诈公司最高处罚的50倍。SEC已于5月19日公布了该案的具体细节，真正引起人们兴趣的是这一案件的处理可能为美国破产法的实施带来很多先例。
SEC曾建议用罚金建立一个偿还基金，专门用于偿还由于世通公司的欺诈行为而为股民带来的损失。但是由世通更名而来的MCI公司目前正处于破产状态，这些钱从何而来呢？SEC实际上是要把这5亿美元从债权人手中取走交给股民们。这将有违破产法的习惯作法，通常情况下债权人都是在政府之后获得破产公司的资产赔偿的，公司的所有者只能在其它各方获得赔偿之后才能最后得到所剩资产。对于一个上市公司来说，股民就是公司的所有者，他们原则上是应该承担公司破产带来的损失的。现在，这一旧的秩序将被SEC打乱。
一名证券界的律师指出，这一解决方案将利用政府的优先权把债权人排到了股民之后，这是一个不错的主意，“关注股民的利益原本就是SEC的工作，不管债权人会有何种不满都应如此。”对于SEC和其执法主管史蒂芬-卡特勒来说这是一个明智的政治选择，此次重罚显示了SEC扫清帐务丑闻的决心。前SEC律师雅克布-弗伦科尔说：“很明显，这是一种新气象，要对上世纪90年代末期的反常市场行为进行整顿”。
偿还基金是SEC根据2002年发布的《萨班尼斯-奥克斯雷公司改革法案》提出的，这一基金的建立对于股民们来说无疑是有利的。而这些罚金将归还投资者而非进入财政部保险柜的事实也将使法官更容易做出批准判决，将要对本案进行判决的是美国地方法院法官杰德-拉科夫和美国破产法院法官阿瑟-岗萨雷斯。其中拉科夫已经要求各方于6月6日之前拿出解决方案。
世通公司的债权方很有可能会在上述两个法院做出抗议，不满政府剥夺他们获得赔偿的权利，将罚金交给世通股民。不过了解本案的律师们都认为债权方并没有太多的合理理由，政府一向都有优先权，债权方总是在政府之后获得赔偿，而此次政府只是想把罚金交给股民。如果不给股民，罚金就会归财政部所有，债权方不会得到太多。换个角度想想债权方也是有苦衷的，在他们看来自己将成为世通诈骗案的无辜牺牲者，这也正是拉科夫和岗萨雷斯法官在对SEC的创纪录罚款进行判决时需要认真加以考虑的。
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东京大屠杀
Post By：2003/6/5 23:05:25
